台湾小明

图3-11：2015 年以来种猪销量走势资料来源：青松农牧 方正中期研究院整理（三） 行业不景气程度加剧 补栏情绪低迷2018 年以来，生产绩效逐渐趋稳，同时受母猪存栏下滑的影响，仔猪存栏难以形成持续性上升。据青松农牧统计，1-10 月份，样本企业仔猪料销量同比增幅为0，较2017 年1-10 月份仔猪料销量同比增幅减少6 个百分点。2018 年生猪养殖行业表现为明显的下行期，仔猪价格与二元能繁母猪价格创三年来新低，从养殖端的补栏情况来看，仔猪全年价格从年初的高点30.70 元/公斤一路下滑到23.50 元/公斤，随着下半年需求回暖提振市场补栏情绪，仔猪价格底部小幅反弹至25.70 元/公斤，截止当前受非洲猪瘟疫情影响，仔猪价格再度下滑至24 元附近，仔猪价格一路下行正面反映出养殖户补栏意愿低迷，行业不景气程度加剧；再看二元能繁母猪由年初一路回落至30 元下方后底部弱势震荡，市场对于母猪补栏表现更为谨慎。

图1：1季度累计来看，信用已经企稳数据来源：Wind，汇丰晋信基金管理公司，2016年1月1日至2019年4月30日1季度GDP略超预期1季度GDP略超预期。1季度实际GDP增速6.4%，略好于市场一致预期的6.3%，估算名义GDP增速7.8%。

杰克股份：第二期员工持股计划完成股票购买杰克股份（603337）6月26日晚公告，截至目前，公司第二期员工持股计划已完成股票购买，累计购入191.29万股，占公司已发行股本的0.43%，成交额4323万元，成交均价22.6元/股，上述股票锁定期为12个月。

联邦公开市场委员会在本次会议上未发布新的经济预测和利率预测，因此目前尚不清楚委员会中有多少不具有投票权的委员支持减息．声明再次强调了美国经济的基本积极状况。由于失业率处于半个世纪低点，官员们继续将劳动力市场描述为“强劲”，将就业增长形容为“稳健”，并表示家庭消费支出以“强劲步伐”增长。

外商投资法草案提出的全面准入、公平竞争等问题，其实都是在华外资企业常年关注和反映的问题。首先，中国法律对于外资企业来说有复杂度和不透明性，比如自由裁量权比较大等，这对外商在中国的长期投资产生了不可预见性和不确定性。其次，是近几年外商投资中矛盾比较突出的领域，例如技术合作、知识产权保护等问题。以上这些问题，在外商投资法草案中都得到了很好的回应。

公司18年黄磷销售均价（不含税）1.25万元/吨，目前成交价格2.2万元/吨，按此计算极端乐观和极端悲观情境下年化利润分别为11.2亿和2.6亿元，当前市值（7月17日收盘价计算）对应PE分别为4.3和18.6倍。2、云图控股公司黄磷生产基地位于四川雷波，拥有6万吨黄磷产能，所产黄磷全部外售，18年黄磷产销量5.7万吨，黄磷年平均售价每上涨1000元，将增厚公司利润0.49亿元，折合EPS0.05元/股。18年黄磷销售均价（不含税）1.20万元/吨，按成交价格2.2万元/吨计算年化利润为7.4亿，当前市值（7月17日收盘价计算）对应PE为8.3倍。